Opsiyon Stratejileri Nelerdir?

Dolar Yene Tepki Verme Niyetinde

13.07.2020


Parite Kritik Seviyeleri Aşmakta Zorlanıyor 

13.07.2020


Parite Umutla Yükseliyor

13.07.2020


Dolar Kritik Seviyede Tepki Verme Niyetinde

10.07.2020


YÜKSELİŞ YÖNÜNDE STRATEJİLER

 

Uzun Pozisyonlu Alım Opsiyonu

 Örnek: 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks Alım Opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Yükseliş

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırsız

Oynaklığın Artması: Pozisyonu destekler.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: Kullanım Fiyatı + Ödenen Prim Tutarı

 

Yayılma Stratejisi – Alım Opsiyonlu

Örnek: BIST 30 Endeks Opsiyon Sözleşmesinden, aynı vadeli, 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet alım opsiyonu alınır; 96.000 kullanım fiyatlı 1 adet alım opsiyonu satılır.

Piyasa Beklentisi: Yükseliş

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Seçilen kullanım fiyatlarına göre pozisyonu destekler veya pozisyonun değerini düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Seçilen kullanım fiyatlarına göre pozisyonu destekler veya pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: Uzun Pozisyonlu Alım Opsiyonunun Kullanım Fiyatı + Net Opsiyon Primi

 

Korunmalı Alım Opsiyonu / Kısa Pozisyonlu Alım Opsiyonu

Örnek: Spot BIST 30 Endeksi alınır, dayanak varlık kadar BIST 30 Endeks alım opsiyonu satılır.

Piyasa Beklentisi: Nötrden kısmen yükselişe

Risk: Sınırlı, fakat yüksek (BIST 30 Endeks fiyatı düşüşü risk oluşturabilmektedir.)

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Pozisyonun değerini düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonu destekler.

Başa Baş Noktası: BIST 30 Endeks Fiyatı – Tahsil Edilen Prim Tutarı

 

Yayılma Stratejisi-Satım Opsiyonlu

Örnek: BIST 30 Endeks Opsiyon Sözleşmesinden, aynı vadeli, 96.000 kullanım fiyatlı 1 adet satım opsiyonu satılır; 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet satım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Nötrden Yükselişe

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Genel olarak pozisyonun değerini az da olsa düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonu destekler.

Başa Baş Noktası: Kısa Pozisyonlu Satım Opsiyonu Kullanım Fiyatı – Net Opsiyon Primi

 

Korunmalı Satım Opsiyonu

Örnek: Spot BIST 30 Endeksi alınır, 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: İhtiyatlı yükseliş

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırsız

Oynaklığın Artması: Pozisyonu destekler.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: Spot BIST 30 Endeks Fiyatı + Ödenen Prim Tutarı

 

Nakit Korunmalı Kısa Pozisyonlu Satım Opsiyonu

Örnek: 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu satılır. Kullanım fiyatı x Sözleşme çarpanı kadar nakit tutulur.

Piyasa Beklentisi: Nötrden kısmen yükselişe

Risk: Sınırlı, fakat yüksek

 Kâr: Sınırlı Oynaklığın Artması: Pozisyonun değerini düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonu destekler.

Başa Baş Noktası: Kullanım Fiyatı – Tahsil Edilen Prim Tutarı

 

DÜŞÜŞ YÖNÜNDE STRATEJİLER

 

Uzun Pozisyonlu Satım Opsiyonu

Örnek: 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Düşüş

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı, fakat yüksek

Oynaklığın Artması: Pozisyonu destekler.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: Kullanım Fiyatı – Ödenen Prim Tutarı

 

Yayılma Stratejisi – Satım Opsiyonlu

Örnek: 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu satılır, 96.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Düşüş

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Seçilen kullanım fiyatlarına göre pozisyonu destekler veya pozisyonun değerini düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Seçilen kullanım fiyatlarına göre pozisyonu destekler veya pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: Uzun Pozisyonlu Satım Opsiyonunun Kullanım Fiyatı – Net Opsiyon Primi

 

Yayılma Stratejisi – Alım Opsiyonlu

Örnek: 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu satılır; 96.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Nötrden Düşüşe

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Genel olarak pozisyonun az da olsa değerini düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonu destekler.

Başa Baş Noktası: Kısa Pozisyonlu Alım Opsiyonu Kullanım Fiyatı + Net Opsiyon Primi

 

NÖTR STRATEJİLER

 

Yaka Stratejisi

Örnek: Spot BIST 30 Endeksi sahipken 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu alınarak ve 96.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu satılarak korunma yapılır.

Piyasa Beklentisi: Nötr

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Değişkenlik göstermektedir. Çoğu durumda etkisi yoktur.

Zaman Erimesi (Aşımı): Değişkenlik göstermektedir.

Başa Baş Noktası: Başa baş durumu vade sonunda spot BIST 30 Endeks fiyatının alım fiyatına göre net opsiyon primi kadar yüksek (düşük) olması durumunda mümkündür.

 

Kısa Pozisyonlu Pergel Stratejisi

Örnek: 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu ve 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu satılır.

Piyasa Beklentisi: Nötr

Risk: Sınırsız

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Pozisyonun değerini düşürmektedir.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonu destekler.

Başa Baş Noktası: İki başa baş noktası vardır;

• Alım Opsiyonu Kullanım Fiyatı + Tahsil Edilen Prim Tutarı

• Satım Opsiyonu Kullanım Fiyatı – Tahsil Edilen Prim Tutarı

 

Akbaba Stratejisi

Örnek: Aynı vadeli 94.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu satılır, 96.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu alınır, 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu satılır, 90.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu alınır. Dayanak varlık fiyatı genellikle kısa pozisyonlu alım opsiyonu kullanım fiyatı ile kısa pozisyonlu satım opsiyonu kullanım fiyatının arasındadır.

Piyasa Beklentisi: Nötr veya belirli sınırlarda

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Pozisyonun değerini düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonu destekler.

Başa Baş Noktası: İki başa baş noktası vardır;

• Kısa Pozisyonlu Alım Opsiyonu Kullanım Fiyatı + Net Opsiyon Primi

• Kısa Pozisyonlu Satım Opsiyonu Kullanım Fiyatı – Net Opsiyon Primi

 

Kısa Pozisyonlu Çanak Stratejisi

Örnek: 96.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu satılır, 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30. Endeks satım opsiyonu satılır.

Piyasa Beklentisi: Nötr

Risk: Sınırsız

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Pozisyonun değerini düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonu destekler.

Başa Baş Noktası: İki başa baş noktası vardır; • Alım Opsiyonu Kullanım Fiyatı + Tahsil Edilen Prim Tutarı • Satım Opsiyonu Kullanım Fiyatı – Tahsil Edilen Prim Tutarı

 

Takvim Yayılma Stratejisi

Örnek: 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu satılır; daha uzak vadeli aynı kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu alınır (Bu strateji satım opsiyonu ile de oluşturulabilir).

Piyasa Beklentisi: Kısa vadede Nötr (Eğer kullanım fiyatları dayanak varlık fiyatına eşit ise); Yükseliş (zararda alım opsiyonları ile) veya Düşüş (zararda satım opsiyonları ile) eğilimli

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı, yakın vade sonlandıktan sonra yüksek

Oynaklığın Artması: Pozisyonu destekler.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonu yakın vadedeki vade sonuna kadar destekler.

Başa Baş Noktası: Değişkendir. Yakın vadedeki vade sonunun ardından;

• Uzun Pozisyonlu Alım Opsiyonu Kullanım Fiyatı + Net Opsiyon Primi Strateji satım opsiyonu ile oluşturulmuş ise;

• Kısa Pozisyonlu Satım Opsiyonu Kullanım Fiyatı – Net Opsiyon Primi

 

Korunmalı Çanak Stratejisi

Örnek: Spot BIST 30 Endeksi alınır, 94.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu satılır, 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu satılır (Dayanak varlık fiyatı genellikle kısa pozisyonlu alım opsiyonu kullanım fiyatı ile kısa pozisyonlu satım opsiyonu kullanım fiyatının arasındadır.).

Piyasa Beklentisi: Nötr veya belirli sınırlarda; kısmen yükseliş; elde bulundurulan dayanak varlıkları satıp yeni varlıklar alma eğilimi

Risk: Sınırlı, fakat yüksek

Kâr: Sınırlı

Oynaklığın Artması: Genel olarak pozisyonun değerini düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Genel olarak pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: (BIST 30 Alış Fiyatı + Kısa Pozisyonlu Satım Opsiyonu Kullanım Fiyatı - Tahsil Edilen Toplam Prim Tutarı) / 2

 

Kelebek Stratejisi - Uzun Pozisyonlu Alım Opsiyonu

Örnek: (Kullanım fiyatları eşit uzaklıkta olacak şekilde) 92.000 kullanım fiyatlı 2 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu satılır, 90.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu alınır, 94.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Kullanım fiyatı düzeyine yakın fiyatlarda Nötr

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı Oynaklığın Artması: Pozisyonun değerini düşürür.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonu destekler.

Başa Baş Noktası: İki başa baş noktası vardır;

• Düşük Kullanım Fiyatlı Uzun Pozisyonlu Alım Opsiyonu Kullanım Fiyatı + Net Opsiyon Primi

• Yüksek Kullanım Fiyatlı Uzun Pozisyonlu Alım Opsiyonu Kullanım Fiyatı - Net Opsiyon Primi

 

OYNAKLIK STRATEJİLERİ

 

Uzun Pozisyonlu Pergel Stratejisi

Örnek: 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu alınır, aynı kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Herhangi bir yönde güçlü hareket

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırsız

Oynaklığın Artması: Pozisyonu destekler.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: İki başa baş noktası vardır;

• Alım Opsiyonu Kullanım Fiyatı + Toplam Ödenen Prim Tutarı

• Satım Opsiyonu Kullanım Fiyatı – Toplam Ödenen Prim Tutarı

 

Uzun Pozisyonlu Çanak Stratejisi

Örnek: 96.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu alınır, 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Herhangi bir yönde güçlü hareket

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırsız

Oynaklığın Artması: Pozisyonu destekler.

Zaman Erimesi (Aşımı): Pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: İki başa baş noktası vardır;

• Alım Opsiyonu Kullanım Fiyatı + Net Opsiyon Primi

• Satım Opsiyonu Kullanım Fiyatı – Net Opsiyon Primi

 

Geriye Yayılma Stratejisi – Alım Opsiyonu

Örnek: 92.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu satılır, 96.000 kullanım fiyatlı 2 adet BIST 30 Endeks alım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Yükseliş

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırsız

Oynaklığın Artması: Genel olarak pozisyonu destekler.

Zaman Erimesi (Aşımı): Genel olarak pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: Değişkendir.

 

Geriye Yayılma Stratejisi - Satım Opsiyonu

Örnek: 96.000 kullanım fiyatlı 1 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu satılır, 92.000 kullanım fiyatlı 2 adet BIST 30 Endeks satım opsiyonu alınır.

Piyasa Beklentisi: Düşüş

Risk: Sınırlı

Kâr: Sınırlı, fakat yüksek

Oynaklığın Artması: Genel olarak pozisyonu destekler.

Zaman Erimesi (Aşımı): Genel olarak pozisyonun değerini düşürür.

Başa Baş Noktası: Değişkendir.

Hesap Aç